Cet article interroge la participation d’acteurs financiers à la fabrication de l’action publique environnementale. Le cas étudié est la contribution du Plan Bâtiment à la rédaction d’un décret fixant les conditions d’obligation de travaux en vue de la rénovation énergétique du parc immobilier tertiaire. La démonstration se déploie en trois temps. En premier lieu, la recherche qualifie la mobilisation des acteurs privés et renseigne ses conséquences sur la redéfinition du développement durable. Puis, elle retrace la diffusion de ce cadrage financier du développement durable dans les circuits ordinaires de la construction de l’action publique. Enfin, elle dévoile dans quelle mesure ce cadrage et les mesures qu’il implique sont contestées par d’autres types d’acteurs. L’enjeu est d’analyser l’enchevêtrement entre des espaces sociaux de production des normes et des modalités d’interaction entre des acteurs, co-producteurs de l’action publique. La fabrique des politiques environnementales ne saurait se limiter ni à la toute-puissance de l’administration ni à l’imposition des intérêts et des valeurs de marché. Néanmoins, dans le cas de la concertation du PB, la place centrale occupée par des gestionnaires d’actifs dans le patrimoine immobilier non-résidentiel invite à relire le processus de diffusion comme une forme de financiarisation de la production des règles d’action publique.